兩會預(yù)熱期開啟 七大熱點三大主題不可不看！

PARADISEBIRD

導(dǎo)  讀本周兩會將全面拉開序幕。2016年兩會，承載著“十三五”開好局的使命和2020年全面小康“倒計時”的壓力，今年的兩會將更加備受矚目。資本市場上A股在兩會前期有所調(diào)整，并短線大跌，但市場上并沒有很明顯的重磅利空，因此兩會期間的熱點話題、政策方針等以及短線嚴(yán)重的超跌有望刺激市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

那么今年兩會上哪些話題有望成為熱點？在此我們根據(jù)2015年兩會以及近期一系列政策、市場關(guān)注等情況來做個前瞻性梳理。

七大前瞻性熱點

1、經(jīng)濟：這是國家發(fā)展的基礎(chǔ)，在國內(nèi)外環(huán)境不斷變化下，今年我國全年經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)仍然是重中之重。近日，李克強總理連續(xù)召開四場討論會，就兩會將討論的《政府工作報告》和《“十三五”規(guī)劃綱要》征求中央有關(guān)部門、單位、各民主黨派全國工商聯(lián)、無黨派人士代表、專家學(xué)者、企業(yè)界人士、教育科技文化衛(wèi)生體育界人士和基層群眾代表的意見。

在民主黨派中央、全國工商聯(lián)負(fù)責(zé)人和無黨派人士座談會上，李克強表示，2016年對于中國經(jīng)濟而言至關(guān)重要，因為我們確實已進(jìn)入“改革攻堅、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期”。具體面臨兩方面的問題：一是政府面臨財政收入增速放緩的壓力；二是不同地區(qū)、不同行業(yè)出現(xiàn)了“冰火兩重天”的分化現(xiàn)象。

2、貨幣政策：我國的貨幣政策未來走向，匯率穩(wěn)定等一直是市場關(guān)切的熱點。近日，G20財長和央行行長會議在上海閉幕。中國財政部部長樓繼偉在會后舉行的主席國新聞發(fā)布會上表示，貨幣政策可能還要繼續(xù)保持適度寬松。15年李克強總理在政府工作報告中稱，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)，更加注重定向調(diào)控，用好增量，盤活存量，重點支持薄弱環(huán)節(jié)。今年貨幣政策是否有較大的變化，兩會期間，貨幣政策的定調(diào)將明確。

3、去產(chǎn)能、供給側(cè)改革：產(chǎn)能過剩嚴(yán)重影響著多個行業(yè)的發(fā)展，尤其是鋼鐵、煤炭等行業(yè)的不景氣，加速供給側(cè)改革，淘汰落后產(chǎn)能是關(guān)鍵。近期對于市場比較關(guān)心的去產(chǎn)能和減稅問題，李克強總理表示，當(dāng)前要突出抓好鋼鐵、煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，堅持發(fā)揮市場倒逼作用，政府重點是支持做好員工分流安置，推動企業(yè)瘦身健體、提質(zhì)增效；財政收支的困難的確擺在我們面前，但減稅降負(fù)舉措，不做不行！在減稅的同時，政府要進(jìn)一步過“緊日子”。只要企業(yè)能夠生機勃勃發(fā)展起來，我們的經(jīng)濟就會有堅實的支撐！

4、樓市：房地產(chǎn)行業(yè)今年得到一系列政策的支持，從降低首付比例到稅費調(diào)整，以及鼓勵農(nóng)民進(jìn)城購房等等措施的出臺。引發(fā)了一線樓市的火爆，甚至進(jìn)入瘋狂階段。近期媒體報道，裹被子徹夜排號，開發(fā)商及房主坐地漲價，日光盤、地王等現(xiàn)象屢見不鮮。這些火熱也引起一些業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂，在兩會期間有望成為熱議的話題，房地產(chǎn)后市的走向和地產(chǎn)政策的變化，尤其是三四線城市的去庫存還能從哪些方面加碼，值得關(guān)注。

近期記者從接近中央經(jīng)濟決策部門人士處得知，目前，各部門就房地產(chǎn)去庫存的方案已經(jīng)做了一攬子規(guī)劃，今年地方兩會也就這一問題做了比較深入的探討，部分規(guī)劃已經(jīng)送至中央政府。全國兩會召開后，包括人口戶籍、公積金以及稅費方面的有關(guān)政策會擇機陸續(xù)推出，確保打好去庫存的攻堅戰(zhàn)。

5、國企改革：這是我國近兩年來一直在推動的，隨著“1+N”政策的逐漸落地，今年進(jìn)入國企改革的重要落實年。2月25日，在國務(wù)院國資委、國家發(fā)改委和人社部聯(lián)合舉行的新聞發(fā)布會上，國務(wù)院國資委副主任張喜武逐一介紹了今年國有企業(yè)“十項改革試點”內(nèi)容。誠通集團(tuán)和中國國新兩家中央企業(yè)確定為國有資本運營公司試點企業(yè)，其他試點企業(yè)仍在遴選中。國企改革明顯加速，據(jù)悉，近期召開的中央企業(yè)、地方國資委負(fù)責(zé)人會議首次提出要把深入開展“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”作為工作重點，強調(diào)推動“雙創(chuàng)”平臺建設(shè)、創(chuàng)新能力建設(shè)、創(chuàng)新機制建設(shè)。當(dāng)下，國企“雙創(chuàng)”已成燎原之勢，國有企業(yè)先天的資源、技術(shù)優(yōu)勢，不僅能大幅提升“雙創(chuàng)”的效率，激發(fā)員工的創(chuàng)新意識，也為深化國企改革，激發(fā)企業(yè)活力創(chuàng)造條件。

6、環(huán)保：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，以犧牲環(huán)境為代價的惡性發(fā)展已經(jīng)不能適應(yīng)了，加強對環(huán)境保護(hù)的良性循環(huán)成為新增長點。從地方兩會各省發(fā)布的政府工作報告來看，今年31省地方兩會上，有24個省都提到要完成國家節(jié)能減排下達(dá)的目標(biāo)任務(wù)。發(fā)改委等11個部委近日聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)成品油質(zhì)量升級及加強市場管理的通知》，要求嚴(yán)格按時限停售低標(biāo)準(zhǔn)油品，規(guī)范成品油流通管理，加強煉廠質(zhì)量升級和生產(chǎn)監(jiān)管。

通知要求，各�。▍^(qū)、市）要加緊制定專項行動方案，同時建立黑名單制度，定期向社會公布油品質(zhì)量抽查不合格的成品油生產(chǎn)和銷售企業(yè)。下一步，將按照大氣污染防治考核機制進(jìn)行考核評價，并根據(jù)國務(wù)院統(tǒng)一部署適時督查。因此節(jié)能減排、減少污染排放已經(jīng)迫在眉睫。

7、養(yǎng)老：退休養(yǎng)老一直關(guān)系著普通大眾，尤其是人力資源和社會保障部研究所所長金維剛27日在中國養(yǎng)老金融50人論壇首屆峰會上表示，延遲退休方案將在明年正式出臺。出臺后會有5年左右的過渡期，或到2022年正式實施。他表示，“十三五”時期養(yǎng)老保險制度改革的重點之一是推進(jìn)實施機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革。去年改革方案出臺后，還沒有正式實施，今年將會正式實施。一石激起千層浪，延遲退休得到明確，兩會期間的相關(guān)討論有望眾多。

可重點關(guān)注三主題

在今年“兩會”召開前夕，供給側(cè)改革、國企改革、健康中國、民生消費等涉及“兩會”熱點的主題受到了資金的高度關(guān)注，相關(guān)行業(yè)和個股在二級市場上也有明顯階段性表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士普遍看好三大主題的投資機會。

主題一：供給側(cè)改革

在中國經(jīng)濟前景依舊不明朗的背景下，供給側(cè)改革很有可能成為即將召開的2016年全國“兩會”重點討論的話題。中信證券在近日發(fā)布的一份研究報告指出，供給側(cè)改革肯定會成為“兩會”最重要的看點，而供給側(cè)改革的核心在于去產(chǎn)能。

實際上，在剛剛結(jié)束的地方“兩會”中，各地政府工作報告對推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)行了破題，不少省份也將推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革列為了2016年重點任務(wù)的第一項，并部署了一系列實質(zhì)性措施。

“去年12月份召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，2016年及今后一個時期，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。并提出了去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存、降成本、補短板五大任務(wù)，預(yù)計供給側(cè)改革將是未來較長一段時間政府工作的重點�！睒I(yè)內(nèi)人士指出。

專家普遍認(rèn)為，持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革關(guān)鍵是放松管制，釋放創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力，增強經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展動力。國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，既包括體制機制改革內(nèi)容，也包括很多政策調(diào)整內(nèi)容。

中金在報告中稱，國務(wù)院春節(jié)前分別發(fā)布了關(guān)于鋼鐵行業(yè)、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的指導(dǎo)意見，但去產(chǎn)能力度大幅低于外界預(yù)期，中國產(chǎn)能過剩情況在較長的時間內(nèi)難以改善。因此，關(guān)于后四項目標(biāo)的具體進(jìn)展，還需觀察后續(xù)相關(guān)執(zhí)行文件的規(guī)定和具體部門的政策�！邦A(yù)計改革目標(biāo)會得到進(jìn)一步的分解和明確，相關(guān)文件將在上半年陸續(xù)出臺�！�

市場人士認(rèn)為，中央推進(jìn)的供給側(cè)改革落實到二級市場投資，煤炭、鋼鐵、有色、建材等周期板塊存在階段性投資機會。

主題二：國企改革

國企改革主題全面提速再次站上風(fēng)口浪尖。國資委近日表示，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域是國有資本相對集中的領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域開展混合所有制改革試點示范，具有重要意義。今年上半年將確定首批試點企業(yè)，并著手制定試點實施方案，下半年正式啟動試點，穩(wěn)妥有序推進(jìn)相關(guān)改革工作。

“2016年是國企改革落實年�！眹鴦�(wù)院國資委副秘書長彭華崗日前在深入推進(jìn)國企國資改革研討會上表示，今年將圍繞重點難點問題開展“十項改革試點”，通過試點取得突破、多點開花。

分析人士認(rèn)為，深化國企改革必將成為“兩會”焦點之一，因為通過國企改革收獲的改革紅利將成為中國經(jīng)濟增長的新引擎。“今年以來，相繼召開的地方兩會及地方國資監(jiān)管會議勾勒出地方國企改革路徑，以重組、混改、資產(chǎn)證券化為亮點的地方國企改革進(jìn)入全面加速期�！�

在操作上，中金公司建議可從三條主線對國企改革主題進(jìn)行投資：

一、已經(jīng)公布試點的6家央企及旗下上市公司，這批央企的試點方案醞釀已久，有望成為央企改革的先行者；

二、有整合預(yù)期的央企。在106家央企中，業(yè)務(wù)在競爭性領(lǐng)域且業(yè)務(wù)相互有重疊的央企更容易激發(fā)市場對其的合并重組預(yù)期，包括建筑工程、有色及冶金、航運、軍工、電信及旅游等消費服務(wù)領(lǐng)域；

三、推進(jìn)相對較快的地方國企，上海、廣東、山東、重慶等地是國企改革進(jìn)展相對較快的區(qū)域。

主題三、養(yǎng)老

伴隨著我國進(jìn)入老齡化社會，養(yǎng)老問題備受關(guān)注，養(yǎng)老問題有望繼續(xù)引起今年兩會關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展才剛剛起步，尚未形成完整、健全的產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)品類型標(biāo)準(zhǔn)體系，而未來隨著養(yǎng)老政策支持力度的加大，市場機制將不斷完善。

數(shù)據(jù)顯示，目前我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模僅4.1萬億元。根據(jù)《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》等資料統(tǒng)計，2014年養(yǎng)老行業(yè)市場容量預(yù)計超過4萬億元，占GDP的比例僅為6.5%。而美國養(yǎng)老服務(wù)消費占GDP的比例22.3%，歐洲養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比例約28.5%。

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，2010至2030年是實體創(chuàng)業(yè)做養(yǎng)老的黃金20年。2015年之后，中國的老齡化進(jìn)程開始加速，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的十三五規(guī)劃已經(jīng)啟動，著重在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)方面。機構(gòu)保守預(yù)測，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場空間至少3萬億。

分析人士指出，未來的養(yǎng)老地產(chǎn)將不僅僅是以地產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，而是結(jié)合服務(wù)業(yè)，實行跨行業(yè)整合(養(yǎng)生、護(hù)理和治療)，甚至與旅游相結(jié)合的模式。同時市場將趨于細(xì)分化，對于不同需求，如活躍老人、低度照顧老人和高度護(hù)理老人。

在投資上，除了布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的公司外。中航證券認(rèn)為，可重點關(guān)注創(chuàng)新仿制能力突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭；成長確定、擅長外部整合的經(jīng)營型企業(yè)；專注構(gòu)建醫(yī)療服務(wù)生態(tài)圈、具備品牌溢價的服務(wù)型企業(yè)；主動觸網(wǎng)、主動參與控費的連鎖藥店和流通企業(yè)等。